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「和讯网」新三板退市的日久光电拟A股IPO:产品结构单一,原材料高度依赖进口存断供风险

青海龙网摘要:【「和讯网」新三板退市的日久光电拟A股IPO:产品结构单一,原材料高度依赖进口存断供风险】在公司营业收入、净利润双增长的同时,日久光电却依然面对产品构造单一、应收账款高企紧缩流动资产范围、供给商过度集中,原材料高度依附进口或出现断供风险,这些问题对其营业成长将会造成影响。产品构造迪材料显示,日久光电是一家大年夜事柔性光学导电材...


近日 , 证监会公布江苏日久光电股份有限公司(以下简称为“日久光电”)IPO申报稿显示 , 日久光电拟登陆深交所 , 拟公开发行普通股7,026.6667万股 , 占发行后总股本的25% 。 日久光电的推荐机构为中信证券(600030) 。 日久光电此次拟募集资金4.98亿元 , 其中 , 年产500万平米ITO导电膜建设项目拟投资4.53亿元 , 研发中心项目拟投资4500万元 。
【「和讯网」新三板退市的日久光电拟A股IPO:产品结构单一,原材料高度依赖进口存断供风险】 而此前 , 日久光电于2016年1月5日挂牌新三板 , 属于创新层企业 , 其主营ITO导电膜的研发、生产和销售 。 值得一提的 , 该公司在2016年将股票转让方式由做市方式转为协议方式 。 公司自2017年4月25日起终止新三板股票挂牌 。
申报稿显示 , 2017年至2019年 , 日久光电营业收入分别为3.25亿元、4.66亿元、5.51亿元;归属于母公司净利润分别为4061.63万元、7723.35万元、8489.92万元 。
在公司营业收入、净利润双增长的同时 , 日久光电却依然面临产品结构单一、应收账款高企压缩流动资产规模、供应商过度集中 , 原材料高度依赖进口或出现断供风险 , 这些问题对其业务发展将会造成影响 。
产品结构单一
资料显示 , 日久光电是一家从事柔性光学导电材料的研发、生产和销售的企业 , 并开展相关功能性薄膜的研发和加工服务 。 目前 , 公司主要产品为ITO导电膜 , 是制备触摸屏等器件最常应用的高透光学导电膜材料 。
股东方面 , 日久光电的控股股东、实际控制人为陈超、陈晓俐 , 两人为兄妹关系 , 同时也为一致行动人 ,, 分别持有公司20.7474%和14.3247%的股份 , 合计持有公司35.0721%的股份 。 同时 , 陈超通过其所控制的员工持股平台兴日投资间接持有公司3.7951%的股份 。
报告期内 , ITO导电膜产品销售收入分别为3.17亿元、4.41亿元、5.27亿元 , 占同期公司主营业务收入比例分别为99.48%、97.16%及97.14% , 为公司的主要收入来源 。
随着公司业务规模快速扩大 , 如果ITO 导电膜产品销售受市场竞争加剧、新技术更迭、新应用领域市场开拓不力等因素影响有所下滑 , 而新产品研发或市场投放较缓 , 将对公司正常运转产生不利影响 。
此外 , 报告期内 , 日久光电应收账款账面价值分别为11,999.54 万元、14,804.69 万元及19,499.08 万元 , 占流动资产比例分别为36.09%、41.06%及41.31% 。 我们可以看出 , 应收账款随公司生产经营规模和业务发展扩大而增加 。 如果经济环境、客户经营状况发生变化 , 应收账款将面临发生坏账损失的风险 。
原材料高度依赖进口或出现断供风险
截至目前 , 很多日韩企业虽然放弃了ITO导电膜的生产 , 但仍然牢牢掌控着上游主要原材料的供应市场 。 ITO导电膜的生产所需的高品质原料 , 如光学级PET基膜、ITO靶材、涂布液等均由日本、韩国等国家的少数厂商生产 。
事实上 , 日久光电的主要原材料供应商集中在日本、韩国等国家 。 公司所需的高品质光学级PET 基膜、PET 高温保护膜、涂布液、IM 消影膜和ITO 靶材等原材料主要从境外采购 。 在采购模式方面 , 日久光电通过境外厂商旗下的贸易公司或者代理商进行采购 。
2017年至2019年 , 日久光电前五大供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为85.64%、85.81%、81.81% , 供应商集中度过高 。
事实上 , 公司产品的主要原材料过度依赖进口 , 很容易受到国际经济等因素影响 , 从而出现原材料断供的情形 。

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