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[证券市场红周刊]受疫情影响均普智能外销风险增大收入及采购数据皆有疑点

青海龙网摘要:【[证券市场红周刊]受疫情影响均普智能外销风险增大收入及采购数据皆有疑点】境外公司风险较大年夜据招股书介绍,均普智能是一家全球化智能制造设备供给商,重要大年夜事成套定制化妆配与检测智能制造设备及数字化软件的研发、临盆、发卖和办事。申报期内,公司主营营业收入境外占比分别为88.62%、96.16%、91.33%和81.71%,重要来...


均普智能主要收入以外销为主 , 报告期内其业绩并不理想 , 多年均出现亏损 。 今年上半年 , 其境外子公司大多亏损 , 毛利率也低于同行业公司水平 。 除此之外 , 报告期内其多项财务数据均存在疑点 , 需要公司做出解释 。
近日 , 宁波均普智能制造股份有限公司(以下简称“均普智能”)发布了招股说明书 , 欲冲刺科创板 。
不过 , 据招股书显示 , 报告期内均普智能以外销为主 , 其未来业绩或许会因为本次疫情受到较大影响 。 此外 , 据《红周刊》采访人员核算 , 报告期内其诸多财务数据的勾稽关系均存在异常 。
境外公司风险较大
据招股书介绍 , 均普智能是一家全球化智能制造装备供应商 , 主要从事成套定制化装配与检测智能制造装备及数字化软件的研发、生产、销售和服务 。
报告期内 , 公司主营业务收入境外占比分别为88.62%、96.16%、91.33%和81.71% , 主要来源于德国、奥地利、美国、加拿大等国家 。 境外经营存在较大不确定性 , 一旦国际环境突然发生变化 , 则有可能对其造成不利影响 。
特别是今年以来 , 随着疫情的爆发 , 全球绝大多数行业均受到不同程度的影响 。 均普智能诸多境外子公司只能以弹性工作制的形式开展生产经营 , 对其产生了不小的影响 。
据招股书介绍 , 上半年因终验延迟未在2020年1~6月确认的收入合计约3亿元 , 客户因新冠肺炎疫情影响新增固定资产投资计划推迟而影响的订单金额合计约为5亿元 , 客户因新冠肺炎疫情影响新增固定资产投资计划取消而影响的订单金额合计约为0.7亿元 。
或许是因为受上述因素影响 , 上半年 , 均普智能8家境外子公司中 , 仅有1家净利润为正 , 金额仅有98.84万欧元 , 可见此次疫情对其影响不小 。
而且 , 海外子公司人工成本及相应费用较高 , 也在一定程度上影响了均普智能的毛利率 。 报告期内公司毛利率分别为20.44%、17.48%、23.24%和20.52% 。 而反观其同行业上市公司 , 2017年至2020年上半年 , 克来机电的毛利率分别为35.70%、28.01%、29.54%和34.80%;瀚川智能的毛利率分别为37.22%、35.61%、36.16%和36.74% , 均高于均普智能 。
不仅毛利率偏低 , 其净利润也表现不佳 。 报告期内 , 均普智能的净利润分别为-1.04亿元、-1.31亿元、8923.83万元和-4073.18万元 , 仅2019年有所盈利 。 多年的亏损 , 使得其截至2020年6月末合并报表的累计未分配利润为-7.12亿元 。
此次疫情持续较长时间 , 且目前境外诸多国家形势依然严峻 , 按照这样趋势 , 均普智能仍存在净利润下滑乃至亏损的风险 。
此外 , 均普智能外销部分的货款结算主要以欧元和美元为主 , 加上外销规模较大 , 汇率风险也会产生较大影响 。 据招股书披露 , 报告期内 , 该公司汇兑损失金额分别为2636.63万元、407.14万元、-140.47万元和1357.04万元 , 可见 , 2017年、2018年及2020年上半年都出现了汇兑损失 , 而这也成为其报告期内业绩接连亏损的原因之一 。
现金流数据混乱
除了上述问题之外 , 据《红周刊》采访人员核算 , 报告期内均普智能的营业收入和现金流及经营性债权之间的财务勾稽关系似乎存在异常 。
据招股书显示 , 2018年均普智能的营业总收入为16.57亿元 , 其中境外收入为15.93亿元 , 不需要缴纳增值税;境内营收为6359.01万元 , 这部分收入所适用的增值税税率自2018年5月1日起 , 由17%下降到16% , 由此可估算出 , 其当期的含税营收约为16.67亿元 。 理论上 , 企业营收要么以现金的方式收回 , 要么形成经营性债权 , 那么当期均普智能这两部分的变化情况又如何呢?
我们先来看经营性债权的变化 。 截至2018年期末 , 均普智能的应收票据、应收账款、应收款项融资和应收账款所计提的坏账准备分别为323万元、1.61亿元、0元和849.26万元 , 合计金额较期初金额增加了约3100万元 , 扣除这部分债权后 , 理论上当期均普智能所收到的与营收相关的现金流大致为16.36亿元 。

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